Mars to acquire the Kellanova family of snack food brands

Yrityskauppa yhdistää kaksi legendaarista yritystä, joilla on toisiaan täydentävää toimintaa ja toisiaan täydentäviä pidettyjä brändejä

Yrityskaupan johdosta Marsilla on entistä paremmat mahdollisuudet muovata välipalojen tulevaisuutta ja palvella yhä useampia kuluttajia maailmanlaajuisesti

Kellanovan osakkeenomistajille maksetaan 83,50 dollaria per osake

Kaksi kulttuureiltaan hyvin yhteensopivaa, arvopohjaista ja vahvasti omaan toiminta-ajatukseensa uskovaa yritystä yhdistyvät

McLean (Virginia) ja Chicago (Illinois), Yhdysvallat (14. elokuuta 2024) – Perheomistuksessa oleva maailmanlaajuinen lemmikkien hoitoon, välipalatuotteisiin ja ruokaan keskittynyt Mars, Incorporated ja Kellanova (NYSE: K), johtava yritys maailmanlaajuisissa välipaloissa, kansainvälisissä muroissa ja nuudeleissa, pohjoisamerikkalaisissa kasvipohjaisissa elintarvikkeissa sekä pakastetuissa aamiaisruoissa, ilmoittivat tänään solmineensa lopullisen sopimuksen, jonka mukaan Mars sitoutuu ostamaan Kellanovan 83,50 dollarin osakekohtaiseen hintaan eli 35,9 miljardin dollarin kokonaiskauppahintaan (mukaan lukien oletettu nettovelkaantumisaste).¹ Kauppahinnassa on noin 44 prosentin preemio Kellanovan vaikutuksettomaan 30 kaupankäyntipäivän volyymipainotettuun keskihintaan ja noin 33 prosentin preemio Kellanovan 52 viikon korkeimpaan hintaan 2. elokuuta 2024. Kokonaiskauppahinta on noin 16,4-kertainen edellisen 12 kuukauden oikaistuun käyttökatteeseen nähden 29. kesäkuuta 2024 julkaistujen tietojen perusteella.

Kellanova omistaa lukuisia legendaarisia välipalabrändejä, joihin lukeutuvat esimerkiksi Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Rice Krispies Treats®, NutriGrain® ja RXBAR®, sekä arvostettuja elintarvikebrändejä, joita ovat muun muassa Kellogg’s® (kansainvälinen), Eggo® ja MorningStar Farms®. Kellanovan juuret ulottuvat yli 100 vuoden taakse, joten sillä on vankat laatu- ja innovaatioperinteet. Kellanovan vuoden 2023 nettomyynti oli yli 13 miljardia dollaria. Sillä on toimintaa 180 markkina-alueella ja sillä on noin 23 000 työntekijää.

Kellanovan tuotevalikoima täydentää erinomaisesti Marsin nykyistä tuotevalikoimaa, joka kattaa miljardien dollarien arvoisia välipala- ja makeisbrändejä (esimerkiksi SNICKERS®, M&M’S®, TWIX®, DOVE® ja EXTRA® sekä KIND® ja Nature’s Bakery®). Mars omistaa lisäksi 10 lemmikkieläintuotteiden brändiä, joiden myynti on yli miljardi dollaria: niitä ovat muun muassa ROYAL CANIN®, VCA®, PEDIGREE®, BANFIELD®, WHISKAS®, BLUEPEARL®, CESAR®, SHEBA®, ANICURA® ja IAMS®. Marsilla on yli 150 000 työntekijää lemmikkituotteiden, välipalatuotteiden ja elintarvikkeiden liiketoiminnoissaan. Sen vuoden 2023 liikevaihto oli yli 50 miljardia dollaria.

Poul Weihrauch, Mars, Incorporatedin toimitusjohtaja ja hallituksen puheenjohtaja, toteaa: ”Toivottamalla Kellanovan kasvavan globaalien brändien tuotevalikoiman mukaan toimintaamme saamme merkittävän mahdollisuuden kehittää Marsille entistä kestävämpää ja vastuullisempaa välipalaliiketoimintaa, joka soveltuu tulevaisuuteen. Kunnioitamme Kellanovan uskomattomien välipala- ja ruokabrändien perintöä sekä innovaatioita ja yhdistämme molempien yritysten vahvuudet. Tällä tavoin voimme tarjota kuluttajille ja asiakkaille enemmän valinnanvaraa sekä innovaatioita. Kunnioitamme suuresti Kellanovan merkittävää perintöä ja odotamme innolla Kellanova-tiimin toivottamista tervetulleeksi.”

Steve Cahillane, Kellanovan hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja, lisää: ”Tämä on todella historiallinen yrityskauppa, joka tuo yhteen kaksi kulttuuriltaan ja strategialtaan hyvin toisiaan täydentävää yritystä. Kellanova on pyrkinyt uudistumaan maailman parhaaksi välipalayhtiöksi, ja tämä mahdollisuus yhdistyä Marsiin antaa meille mahdollisuuden nopeuttaa täyden potentiaalimme hyödyntämistä ja visiomme toteuttamista. Täysin käteiskauppana toteutettava yrityskauppa tuottaa osakkeenomistajille erinomaisen tuoton houkuttelevan ostohinnan ansiosta. Se myös tuo uusia ja jännittäviä mahdollisuuksia työntekijöillemme, asiakkaillemme ja toimittajillemme. Olemme innoissamme Kellanovan tulevaisuudesta osana Marsia, sillä tämä yrityskauppa tuo yhteen molempien yhtiöiden maailmanluokan osaamisen ja osaajat sekä yhteisen sitoumuksemme auttaa yhteisöjämme kukoistamaan. Mars on todistetusti onnistunut hyvin hankkimiensa yritysten toiminnan jatkamisessa ja kasvattamisessa, joten olemme varmoja siitä, että Mars on luonnollinen koti Kellanovan brändeille ja työntekijöille.”

Välipalasegmentti on suuri, houkutteleva ja kestävä liiketoimintasegmentti, jonka merkitys kuluttajien keskuudessa jatkaa kasvuaan. Yrityskaupan myötä Kellanovasta tulee osa Mars Snackingia, jota johtaa Global President Andrew Clarke ja jonka pääkonttori sijaitsee Chicagossa. Tämän ansiosta Mars voi tarjota entistä enemmän pidettyjä brändejä kuluttajille maailmanlaajuisesti. Mars aikoo soveltaa Kellanovan brändien vaalimisessa ja kasvattamisessa hyväksi havaittua brändinkehitysmenetelmäänsä. Se käsittää muun muassa innovaatioiden nopeuttamisen kuluttajien uusiin makumieltymyksiin vastaamiseksi, paikallisten investointien tekemisen tavoittavuuden laajentamiseksi ja uusien sekä terveellisempien tuotevaihtoehtojen lanseerauksen kuluttajien kehittyviin tarpeisiin vastaamiseksi.

Andrew Clarke, Mars Snackingin Global President, kommentoi seuraavasti: ”Tämä on jännittävä tilaisuus luoda laajempaa maailmanlaajuista välipalaliiketoimintaa, jonka avulla Kellanova ja Mars Snacking voivat molemmat saavuttaa täyden potentiaalinsa.

Kellanovalla ja Marsilla on molemmilla pitkä historia maailmanlaajuisesti tunnettujen ja pidettyjen brändien kehittämisessä. Kellanova-brändit laajentavat merkittävästi Snacking-liiketoimintaamme, mikä mahdollistaa entistä tehokkaamman kuluttajien tarpeiden täyttämisen ja kannattavan liiketoiminnan kasvun. Täydentävät tuotevalikoimamme, reitit markkinoille sekä tutkimus- ja kehitystoimintamme mahdollistavat kuluttajakeskeisen innovoinnin, joka muokkaa vastuullisten välipalojen tulevaisuutta.”

Transaktio edistää välipalojen tulevaisuuden strategista visiota

Se nopeuttaa tavoitetta kaksinkertaistaa Mars Snacking -liiketoiminta seuraavan vuosikymmenen aikana globaalien kuluttajakysyntätrendien mukaisesti. Kellanovan ostaminen tarjoaa Mars Snackingille väylän uusiin houkutteleviin välipalakategorioihin. Yrityskaupan myötä Mars, jolla on jo entuudestaan 15 miljardin dollarin arvoiset brändit, saa omistukseensa kaksi uutta miljardin dollarin brändiä: Pringles® ja Cheez-It®. Yrityskauppa laajentaa myös Mars Snackingin terveys- ja hyvinvointivälipalojen tuotevalikoimaa uusilla aiempaa valikoimaa hyvin täydentävillä tuotteilla (esimerkiksi RXBAR® ja NutriGrain®), jotka vastaavat hyvin myös maailmanlaajuisia trendejä ja mieltymyksiä. Tämän yrityskaupan myötä Mars voi laajentaa sitoutumistaan hyvinvoinnin edistämiseen entistä suuremmalla maailmanlaajuisella tavoittavuudella ja monipuolisemmalla tuotevalikoimalla, joka vastaa kuluttajien kehittyviin makumieltymyksiin ja vaatimuksiin.
Se parantaa tuotevalikoimaa ainutlaatuisilla, luokkansa johtavilla ja kasvavilla brändeillä. Kellanovan monipuolista brändivalikoimaa määrittää sen ainutlaatuisuus: se tarjoaa johtajuutta omissa luokissaan sekä erinomaisen pohjan tulevaisuuden kasvulle. Suurin osa Kellanova-välipalabrändeistä menestyy kilpailijoitaan paremmin omissa luokissaan, etenkin Z-sukupolven ja millenniaalikuluttajien keskuudessa.
Se mahdollistaa vahvemman ja monipuolisen tuotevalikoiman sekä tarjoaa jakelualustan tärkeille kansainvälisille markkinoille. Kellanovan maailmanlaajuisesti tunnustettuun tuotevalikoimaan sisältyy pidettyjä ja kasvavia brändejä, joilla on hyödyntämätöntä potentiaalia. Yhdistetty tuotevalikoima soveltuu hyvin vastaamaan kuluttajien monipuolisiin makumieltymyksiin eri hintaluokissa nopeasti kasvavilla markkina-alueilla, muun muassa Afrikassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Lisäksi yrityskauppa tuo mukanaan aiempaa toimintaamme hyvin täydentäviä markkinointireittejä, toimitusketjuja ja paikallisia toimintoja.
Se tuo yhteen maailmanluokan osaamista ja alan johtavaa brändinkehityskokemusta. Sekä Marsilla että Kellanovalla on tuotevalikoimassaan maailman legendaarisimpiin lukeutuvia brändejä, joita on kehitetty vankalla osaamisella ja ammattitaidolla. Marsin ostettua Kellanovan molempien yhtiöiden henkilöstö voi nyt hyödyntää entistä suurempia yhdistettyjä resursseja ja ammatillisia kehittymismahdollisuuksia entistä laajemman brändiperheen yhteensopivuuden ansiosta.
Se yhdistää toisiaan täydentäviä osaajia kasvun ja kuluttajakeskeisen innovoinnin mahdollistamiseksi. Kellanovan tutkimus- ja kehitysresurssien ansiosta uudessa yhdistetyssä liiketoiminnassa voidaan jakaa brändinkehityksen parhaita käytäntöjä, hyödyntää entistä parempia digitaalisia valmiuksia ja toisiaan täydentävien kanavien vahvuuksia sekä edistää brändiekosysteemejä ja immersiota.
Se vahvistaa myönteistä yhteiskunnallista vaikutusta vahvojen kestävyys- ja vastuullisuustoimien ansiosta. Kellanovalla on pitkä historia sosiaalisessa ja ympäristöjohtajuudessa. Tästä oiva osoitus on esimerkiksi Better Days Promise -hanke, joka täydentää erinomaisesti Marsin kestävän kehityksen yleissuunnitelmaa. Tämä hanke on tuottanut konkreettista edistystä, kuten sen viimeisimmästä kestävän kehityksen raportista käy ilmi. Raportissa todettiin liiketoiminnan kasvun olevan mahdollista kasvihuonekaasupäästöjen kasvamatta. Lisäksi Kellanova sitoutuu Marsin nettonollatavoitteeseen sekä noudattaa Marsin vastuullisen markkinoinnin ohjeita.

¹ Sisältää 784 miljoonaa dollaria laskurahoitussaamisia.

Yrityskaupan tiedot

Sopimusehtojen mukaan Mars ostaa Kellanovan koko osakekannan 83,50 dollarilla osakkeelta käteisenä, mikä vastaa 35,9 miljardin dollarin kokonaisarvoa. Kaikki Kellanovan brändit, omaisuus ja toiminnot, mukaan lukien sen välipalabrändit, kansainvälinen muro- ja nuudelivalikoima, Pohjois-Amerikan kasvipohjaiset elintarvikkeet ja pakastetut aamiaiset, sisältyvät kauppaan.

Mars aikoo rahoittaa hankinnan kokonaan käteisvaroilla ja ottamalla uutta velkaa, jolle on hankittu vakuudet ja valtuutus.

Kellanovan hallitus on hyväksynyt sopimuksen yksimielisesti. Kauppa edellyttää Kellanovan osakkeenomistajien hyväksyntää ja muita tavanomaisia toteuttamisehtoja, mukaan lukien viranomaishyväksynnät, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon aikana. Kauppasopimus sallii Kellanovan julkistaa ja maksaa ennen kaupan toteutumista neljännesvuosittaisia osinkoja, jotka ovat yhdenmukaisia aiemman käytännön kanssa.

W.K. Kellogg Foundation -säätiön trusti ja Gundin suku ovat solmineet sopimukset, joiden nojalla ne ovat sitoutuneet äänestämään kaupan puolesta osakkeilla, jotka edustavat 20,7 prosenttia Kellanovan kantaosakkeista 9. elokuuta 2024.

Kaupan toteutumisen jälkeen Battle Creek (Michigan) säilyy yhdistetyn organisaation keskeisenä toimipaikkana.

Neuvonantajat

Citi toimii Marsin taloudellisena neuvonantajana. J.P. Morgan ja Citi ovat tarjonneet Marsille rahoitustukea yrityskauppaa varten. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP toimii Marsin oikeudellisena neuvonantajana yrityskaupassa. Simpson Thacher & Bartlett LLP tarjoaa oikeudellista neuvontaa velkarahoituksesta. Cravath, Swaine & Moore LLP toimii J.P. Morganin ja Citin rahoitusneuvonantajana. Goldman Sachs toimii Kellanovan taloudellisena neuvonantajana. Lazard toimii Kellanovan hallituksen taloudellisena neuvonantajana. Kirkland & Ellis LLP toimii Kellanovan oikeudellisena neuvonantajana.

Yrityskaupasta tarjotaan jatkuvasti tietoja omassa verkkosivustossaan osoitteessa futureofsnacking.com(avautuu uuteen ikkunaan).

Medialle

Lataa videoita, infografiikoita, valokuvia ja muita mediamateriaaleja

Yhteystiedot

Mars

Media
Mars: FGS Global
Kal Goldberg / Jenny Gore / Lindsay Molk
kal.goldberg@fgsglobal.com / jenny.gore@fgsglobal.com / lindsay.molk@fgsglobal.com

Kellanova

Media
Media Hotline -palvelunumero: 269 961 3799
Media.Hotline@kellanova.com

Sijoittajat
John Renwick, CFA
269-961-9050

Kellanova: Brunswick Group
Jayne Rosefield / Monica Gupta / Matt Dowe
jrosefield@brunswickgroup.com / mgupta@brunswickgroup.com / mdowe@brunswickgroup.com

About Mars, Incorporated

Mars, Incorporated is driven by the belief that the world we want tomorrow starts with how we do business today. As a global, family-owned business, Mars is transforming, innovating, and evolving to make a positive impact on the world. Across our diverse and expanding portfolio of quality snacking, food, and pet care products and services, we employ 150,000+ dedicated Associates. With more than $50 billion in annual sales, we produce some of the world’s best-loved brands including Ben’s Original™, CESAR®, Cocoavia®, DOVE®, EXTRA®, KIND®, M&M’s®, SNICKERS®, PEDIGREE®, ROYAL CANIN®, and WHISKAS®. We are creating A Better World for Pets through our global network of pet hospitals and diagnostic services – including AniCura, BANFIELD™, BLUEPEARL™, Linnaeus and VCA™ – using cutting edge technology to develop breakthrough programs in genetic health screening and DNA testing.

For more information about Mars, please visit www.mars.com. Join us on Facebook(avautuu uuteen ikkunaan), Instagram(avautuu uuteen ikkunaan), LinkedIn(avautuu uuteen ikkunaan) and YouTube(avautuu uuteen ikkunaan).

About Kellanova

Kellanova (NYSE: K) is a leader in global snacking, international cereal and noodles, and North America frozen foods with a legacy stretching back more than 100 years. Powered by differentiated brands including Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Kellogg's Rice Krispies Treats®, RXBAR®, Eggo®, MorningStar Farms®, Special K®, Coco Pops®, and more, Kellanova’s vision is to become the world's best-performing snacks-led company, unleashing the full potential of our differentiated brands and our passionate people. Our Net Sales for 2023 were $13 Billion.

At Kellanova, our purpose is to create better days and ensure everyone has a seat at the table through our trusted food brands. We are committed to promoting sustainable and equitable food access by tackling the crossroads of hunger, sustainability, wellbeing, and equity, diversity & inclusion. Our goal is to create Better Days for 4 billion people by the end of 2030 (from a 2015 baseline). For more detailed information about our commitments, our approach to achieving these goals, and methodology, please visit our website at https://www.Kellanova.com(avautuu uuteen ikkunaan).

Forward-Looking Statements

This press release, and any related oral statements, includes statements that are forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, including statements regarding the proposed acquisition (the “Merger”) of Kellanova (the “Company”) by Mars, Incorporated, stockholder and regulatory approvals, the expected timetable for completing the Merger, expected benefits of the Merger and any other statements regarding the Company’s future expectations, beliefs, plans, objectives, financial conditions, assumptions or future events or performance that are not historical facts. This information may involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from such forward-looking statements. These risks and uncertainties include, but are not limited to: failure to obtain the required vote of the Company’s stockholders in connection with the Merger; the timing to consummate the Merger and the risk that the Merger may not be completed at all or the occurrence of any event, change, or other circumstances that could give rise to the termination of the merger agreement, including circumstances requiring a party to pay the other party a termination fee pursuant to the merger agreement; the risk that the conditions to closing of the Merger may not be satisfied or waived; the risk that a governmental or regulatory approval that may be required for the Merger is not obtained or is obtained subject to conditions that are not anticipated; potential litigation relating to, or other unexpected costs resulting from, the Merger; legislative, regulatory, and economic developments; risks that the proposed transaction disrupts the Company’s current plans and operations; the risk that certain restrictions during the pendency of the proposed transaction may impact the Company’s ability to pursue certain business opportunities or strategic transactions; the diversion of management’s time on transaction-related issues; continued availability of capital and financing and rating agency actions; the risk that any announcements relating to the proposed transaction could have adverse effects on the market price of the Company’s common stock, credit ratings or operating results; and the risk that the proposed transaction and its announcement could have an adverse effect on the ability to retain and hire key personnel, to retain customers and to maintain relationships with business partners, suppliers and customers. The Company can give no assurance that the conditions to the Merger will be satisfied, or that it will close within the anticipated time period.

All statements, other than statements of historical fact, should be considered forward-looking statements made in good faith by the Company, as applicable, and are intended to qualify for the safe harbor from liability established by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. When used in this communication, or any other documents, words such as “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “forecast,” “goal,” “intend,” “objective,” “plan,” “project,” “seek,” “strategy,” “target,” “will” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements. These forward-looking statements are based on the beliefs and assumptions of management at the time that these statements were prepared and are inherently uncertain. Such forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause the Company’s actual results to differ materially from those expressed or implied in the forward-looking statements. These risks and uncertainties, as well as other risks and uncertainties that could cause the actual results to differ materially from those expressed in the forward-looking statements, are described in greater detail under the heading “Item 1A. Risk Factors” in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023 filed with the United States Securities and Exchange Commission (the “SEC”) and in any other SEC filings made by the Company. The Company cautions that these risks and factors are not exclusive. Management cautions against putting undue reliance on forward-looking statements or projecting any future results based on such statements or present or prior earnings levels. Forward-looking statements speak only as of the date of this communication, and, except as required by applicable law, the Company does not undertake any obligation to update or supplement any forward-looking statements to reflect actual results, new information, future events, changes in its expectations or other circumstances that exist after the date as of which the forward-looking statements were made.

Additional Information about the Proposed Merger and Where to Find It

A meeting of stockholders of the Company will be announced as promptly as practicable to seek Company stockholder approval in connection with the Merger. The Company intends to file a preliminary and definitive proxy statement, as well as other relevant materials, with the SEC relating to the Merger. Following the filing of the definitive proxy statement with the SEC, the Company will mail the definitive proxy statement and a proxy card to each stockholder entitled to vote at the special meeting relating to the Merger. This communication is not intended to be, and is not, a substitute for the proxy statement or any other document that the Company expects to file with the SEC in connection with the Merger. THE COMPANY URGES INVESTORS TO READ THE PRELIMINARY AND DEFINITIVE PROXY STATEMENTS AND THESE OTHER MATERIALS FILED WITH THE SEC OR INCORPORATED BY REFERENCE INTO THE PROXY STATEMENT (INCLUDING ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS THERETO) CAREFULLY AND IN THEIR ENTIRETY WHEN THEY BECOME AVAILABLE BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE COMPANY AND THE MERGER. Any vote in respect of resolutions to be proposed at the Company’s stockholder meeting to approve the Merger or other responses in relation to the Merger should be made only on the basis of the information contained in the proxy statement. Investors will be able to obtain free copies of the proxy statement (when available) and other documents that will be filed by the Company with the SEC at www.sec.gov(avautuu uuteen ikkunaan), the SEC’s website, or from the Company’s website (https://investor.Kellanova.com(avautuu uuteen ikkunaan)). In addition, the proxy statement and other documents filed by the Company with the SEC (when available) may be obtained from the Company free of charge by directing a request to Investor Relations at https://investor.Kellanova.com(avautuu uuteen ikkunaan).

No Offer or Solicitation

This press release is for information purposes only and is not intended to and does not constitute, or form part of, an offer, invitation or the solicitation of an offer or invitation to purchase, otherwise acquire, subscribe for, sell or otherwise dispose of any securities, or the solicitation of any vote or approval in any jurisdiction, pursuant to the proposed transaction or otherwise, nor shall there be any sale, issuance or transfer of securities in any jurisdiction in contravention of applicable law. No offer of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the Securities Act of 1933, as amended.

Participants in the Solicitation

The Company, its directors and certain of its officers and employees, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies from Company stockholders in connection with the Merger. Information about the Company’s directors and executive officers is set forth under the captions “Proposal 1–Election of Directors,” “Corporate Governance,” “Board and Committee Membership,” “2023 Director Compensation and Benefits,” “Directors’ Compensation Table,” “Compensation and Talent Management Committee Report–Compensation Discussion and Analysis,” “Executive Compensation,” “Retirement and Non-Qualified Defined Contribution and Deferred Compensation Plans,” “Potential Post-Employment Payments,” “Pay versus Performance,” “CEO Pay Ratio” and "Stock Ownership–Officer and Director Stock Ownership" sections of the definitive proxy statement for the Company’s 2024 annual meeting of shareowners, filed with the SEC on March 4, 2024, under the caption “Executive Officers” of Item 1 of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 30, 2023, filed with the SEC on February 20, 2024, in the Company’s Current Reports on Form 8-K filed with the SEC on January 12, 2024, February 22, 2024, and May 1, 2024 and in the Company’s January 12, 2024 press release found on its Investor Relations page at https://investor.Kellanova.com, relating to the appointment of President Kellanova North America and President, Kellanova Latin America. Additional information regarding ownership of the Company’s securities by its directors and executive officers is included in such persons' SEC filings on Forms 3 and 4. These documents may be obtained free of charge at the SEC’s web site at www.sec.gov and on the Investor Relations page of the Company’s website located at https://investor.Kellanova.com. Additional information regarding the interests of participants in the solicitation of proxies in connection with the Merger will be included in the proxy statement that the Company expects to file in connection with the Merger and other relevant materials the Company may file with the SEC.