Mars to acquire the Kellanova family of snack food brands

Transaksjonen forener to ikoniske virksomheter med utfyllende fotavtrykk og porteføljer av kjente merkevarer

Dette gjør det mulig for Mars å ytterligere forme fremtiden snacks og betjene flere forbrukere globalt

Kellanova-aksjonærene vil motta 83,50 $ per aksje i kontanter

Sterk kulturell tilpasning, som forener to verdibaserte og formålsdrevne virksomheter

McLean, Virginia og Chicago, Illinois, USA (14. august 2024) – Mars, Incorporated, et familieeid, globalt ledende selskap innen kjæledyrpleie, snacks og mat, og Kellanova (NYSE: K), et ledende selskap innen global snacks, internasjonale frokostblandinger og nudler, nordamerikansk plantebasert mat og frossen frokost, kunngjorde i dag at de har inngått en endelig avtale der Mars har avtalt å kjøpe Kellanova for 83,50 $ per aksje i kontanter, for en total sum på 35,9 milliarder amerikanske dollar, inkludert antatt netto gjeldsgrad.¹ Transaksjonsprisen representerer en premie på omtrent 44 % i forhold til Kellanovas upåvirkede volumvektede gjennomsnittskurs over 30 handelsdager og en premie på omtrent 33 % i forhold til Kellanovas upåvirkede 52-ukers topp per 2. august 2024. Det totale vederlaget representerer en oppkjøpsmultippel på 16,4x LTM-justert EBITDA per 29. juni 2024.

Kellanova er hjemmet til ikoniske snacksmerker som Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Rice Krispies Treats®, NutriGrain® og RXBAR®, samt kjente matmerker som Kellogg's® (internasjonalt), Eggo® og MorningStar Farms®. Med røtter over 100 år tilbake i tid, har Kellanova en rik arv av kvalitet og innovasjon. Kellanova hadde en nettoomsetning i 2023 på mer enn 13 milliarder amerikanske dollar, med tilstedeværelse i 180 markeder og omtrent 23 000 ansatte.

Kellanovas portefølje utfyller den eksisterende Mars-porteføljen, som inkluderer snacks- og konfektmerker verdt milliarder av dollar som SNICKERS®, M&M'S®, TWIX®, DOVE® og EXTRA®, samt KIND® og Nature's Bakery®. Mars har også ti kjæledyrpleiemerker med over 1 milliard amerikanske dollar i omsetning, inkludert ROYAL CANIN®, VCA®, PEDIGREE®, BANFIELD®, WHISKAS®, BLUEPEARL®, CESAR®, SHEBA®, ANICURA® og IAMS®. Mars har over 150 000 ansatte i sine dyrepleie-, snacks- og matvirksomheter, og hadde i 2023 en nettoomsetning på over 50 milliarder dollar.

Poul Weihrauch, administrerende direktør og president i Mars, Incorporated, sa: «Ved å ønske Kellanovas portefølje av voksende globale merkevarer velkommen, har vi en betydelig mulighet for Mars til å videreutvikle en bærekraftig snacksvirksomhet som er rustet for fremtiden. Vi skal hedre arven og innovasjonen bak Kellanovas utrolige snacks- og matvaremerker, samtidig som vi kombinerer våre respektive styrker for å gi flere valgmuligheter og innovasjon til forbrukere og kunder. Vi har stor respekt for den imponerende arven som Kellanova har skapt, og ser frem til å ønske Kellanova-teamet velkommen.

Steve Cahillane, styreleder, president og administrerende direktør i Kellanova, la til: «Dette er en virkelig historisk kombinasjon med en overbevisende kulturell og strategisk tilpasning. Kellanova har vært på en transformerende reise for å bli verdens beste snacksselskap, og denne muligheten til å bli en del av Mars gjør at vi kan akselerere realiseringen av vårt fulle potensial og visjon. Transaksjonen maksimerer aksjonærverdien gjennom en kontanttransaksjon til en attraktiv kjøpesum og skaper nye og spennende muligheter for våre ansatte, kunder og leverandører. Vi gleder oss til Kellanovas neste kapittel som en del av Mars, som vil forene begge selskapenes talent og evner i verdensklasse, samt vårt felles engasjement for å hjelpe lokalsamfunnene til å blomstre. Med en dokumentert merittliste for vellykket og bærekraftig pleie og vekst av oppkjøpte virksomheter, er vi sikre på at Mars er et naturlig hjem for Kellanovas merkevarer og ansatte.

Snacks er en stor, attraktiv og varig kategori som fortsetter å øke i betydning blant forbrukerne. Når transaksjonen er fullført, vil Kellanova bli en del av Mars Snacking, ledet av Global President Andrew Clarke med hovedkontor i Chicago, slik at Mars kan bringe enda flere elskede merkevarer til flere forbrukere over hele verden. Mars har til hensikt å bruke sin velprøvde tilnærming til merkevarebygging for å videreutvikle og utvide Kellanovas merkevarer, inkludert å akselerere innovasjon for å møte forbrukernes skiftende smak og preferanser, investere lokalt for å utvide rekkevidden og introdusere flere ernæringsalternativer som er bedre for deg, for å møte forbrukernes skiftende behov.

Andrew Clarke, global president for Mars Snacking, kommenterte: «Dette er en spennende mulighet til å skape en bredere, global snackingvirksomhet, som lar Kellanova og Mars Snacking begge oppnå sitt fulle potensial.

Kellanova og Mars har lange historier med å bygge globalt anerkjente og elskede merkevarer. Kellanova-merkene utvider vår snacksplattform betydelig, slik at vi enda mer effektivt kan møte forbrukernes behov og fremme lønnsom forretningsvekst. Våre komplementære porteføljer, markedsføringsruter og FoU-evner vil frigjøre forbedret forbrukersentrisk innovasjon for å forme fremtiden for ansvarlig snacking.

Transaksjonen fremmer den strategiske visjonen for fremtidens snacks

Fremskynder ambisjonen om å doble Mars Snacking i løpet av det neste tiåret, i samsvar med globale forbrukeretterspørselstrender. Tilførselen av Kellanova gir Mars Snacking tilgang til nye attraktive snackskategorier. Det vil legge til to nye merkevarer verdt milliarder av dollar – Pringles® og Cheez-It® – til Mars-virksomheten, som i dag inkluderer 15 merkevarer verdt milliarder av dollar. Det vil også utvide Mars' portefølje av helse- og velværesnacks samt tillegg av nye komplementære produkter som RXBAR® og NutriGrain® for å gjenspeile globale trender og preferanser. Med denne transaksjonen kan Mars utvide sitt engasjement for å fremme velvære gjennom en utvidet global rekkevidde og diversifisert produktportefølje for å møte utviklende forbrukersmak og -krav.
Forbedrer porteføljen med tillegg av unike, kategoriledende og voksende merkevarer. Kellanovas differensierte merkeportefølje kjennetegnes av unikhet, leder tilhørende kategorier og tilbyr potente plattformer for fremtidig vekst. De fleste av Kellanova sine snacksmerker overgår konkurrentene i kategorien, spesielt blant Gen Z- og Millennial-forbrukere.
Leverer en sterkere, differensiert portefølje og distribusjonsplattform for prioriterte internasjonale markeder. Kellanovas globalt anerkjente portefølje inkluderer elskede og voksende merkevarer med uutnyttet potensial. Den kombinerte porteføljen vil være godt egnet til å møte forbrukernes etterspørsel etter en rekke smaker og prispunkter i raskt voksende geografiske områder, inkludert Afrika og Latin-Amerika, gjennom komplementære markedsføringskanaler, forsyningskjeder og lokale operasjoner.
Samler talenter i verdensklasse med ledende erfaring innen merkevarebygging. Både Mars og Kellanova har porteføljer av noen av verdens mest ikoniske merkevarer, som alle har blitt utviklet og fremelsket av talenter i verdensklasse med dyp ekspertise. Mars' oppkjøp av Kellanova vil gjøre det mulig for talentbasen i hvert selskap å dra nytte av større kombinerte ressurser og profesjonelle utviklingsmuligheter, gitt den komplementære naturen til den bredere merkevarefamilien.
Kombinerer komplementære egenskaper for å frigjøre vekst og forbrukersentrert innovasjon. Tilførselen av Kellanovas FoU-kapasiteter vil gjøre det mulig for den sammenslåtte virksomheten å dele beste praksis innen merkevarebygging, levere forbedrede digitale kapasiteter, frigjøre komplementære kanalstyrker og fremme merkevareøkosystemer og fordypninger.
Forsterker den positive samfunnseffekten av sterke bærekraftsarbeid. Kellanova har en lang historie med sosialt og miljømessig lederskap, inkludert sitt Better Days Promise-initiativ, som utfyller Mars Sustainable in a Generation Plan, og som har levert konkrete fremskritt. Dette gjenspeiles i den nyeste bærekraftsrapporten, som dokumenterte en sterk frikobling av forretningsvekst fra klimagassutslipp. Kellanova vil også bli en del av Mars Net Zero-forpliktelsen og tilpasse seg Mars sine retningslinjer for ansvarlig markedsføring.

¹ Inkluderer 784 millioner dollar i fakturerte fordringer.

Transaksjonsdetaljer

I henhold til avtalen vil Mars kjøpe all utestående egenkapital i Kellanova for 83,50 dollar per aksje i kontanter, noe som gir en total selskapsverdi på 35,9 milliarder dollar. Alle Kellanovas merkevarer, eiendeler og operasjoner, inkludert snacksmerker, porteføljen av internasjonale frokostblandinger og nudler, nordamerikansk plantebasert mat og frossen frokost, er inkludert i transaksjonen.

Mars har til hensikt å finansiere oppkjøpet fullt ut gjennom en kombinasjon av kontanter og ny gjeld, for hvilke forpliktelser er sikret.

Avtalen har blitt enstemmig godkjent av styret i Kellanova. Transaksjonen er underlagt godkjenning av Kellanovas aksjonærer og andre vanlige avslutningsbetingelser, inkludert regulatoriske godkjenninger, og forventes å avsluttes innen første halvdel av 2025. Transaksjonsavtalen gir Kellanova tillatelse til å erklære og betale kvartalsvise utbytter i tråd med historisk praksis før transaksjonen fullføres.

W.K. Kellogg Foundation Trust og Gund-familien har inngått avtaler der de har forpliktet seg til å stemme for aksjer som representerer 20,7 % av Kellanovas ordinære aksjer, per 9. august 2024, til fordel for transaksjonen.

Etter avslutning vil Battle Creek, MI forbli et sentralt sted for den sammenslåtte organisasjonen.

Rådgivere

Citi fungerer som finansiell rådgiver for Mars. J.P. Morgan og Citi har gitt Mars finansieringsstøtte for transaksjonen. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP fungerer som juridisk rådgiver for Mars ved oppkjøpet, med Simpson Thacher & Bartlett LLP som gir juridisk rådgivning for gjeldsfinansieringen. Cravath, Swaine & Moore LLP fungerer som finansieringsrådgiver for J.P. Morgan og Citi. Goldman Sachs fungerer som finansrådgiver for Kellanova. Lazard fungerer som finansrådgiver for Kellanovas styre. Kirkland & Ellis LLP fungerer som juridisk rådgiver for Kellanova.

Et dedikert nettsted som gir løpende informasjon om transaksjonen er tilgjengelig på futureofsnacking.com(Åpner et nytt vindu).

Medieressurser

Last ned videoer, infografikk, bilder og andre medieressurser

Kontakter

Mars

Mediekontakt
FGS Global for Mars
Kal Goldberg / Jenny Gore / Lindsay Molk
kal.goldberg@fgsglobal.com / jenny.gore@fgsglobal.com / lindsay.molk@fgsglobal.com

Kellanova

Media
Media Hotline, 269-961-3799
Media.Hotline@kellanova.com

Investorer
John Renwick, CFA
269-961-9050

Brunswick Group for Kellanova
Jayne Rosefield / Monica Gupta / Matt Dowe
jrosefield@brunswickgroup.com / mgupta@brunswickgroup.com / mdowe@brunswickgroup.com

About Mars, Incorporated

Mars, Incorporated is driven by the belief that the world we want tomorrow starts with how we do business today. As a global, family-owned business, Mars is transforming, innovating, and evolving to make a positive impact on the world. Across our diverse and expanding portfolio of quality snacking, food, and pet care products and services, we employ 150,000+ dedicated Associates. With more than $50 billion in annual sales, we produce some of the world’s best-loved brands including Ben’s Original™, CESAR®, Cocoavia®, DOVE®, EXTRA®, KIND®, M&M’s®, SNICKERS®, PEDIGREE®, ROYAL CANIN®, and WHISKAS®. We are creating A Better World for Pets through our global network of pet hospitals and diagnostic services – including AniCura, BANFIELD™, BLUEPEARL™, Linnaeus and VCA™ – using cutting edge technology to develop breakthrough programs in genetic health screening and DNA testing.

For more information about Mars, please visit www.mars.com. Join us on Facebook(Åpner et nytt vindu), Instagram(Åpner et nytt vindu), LinkedIn(Åpner et nytt vindu) and YouTube(Åpner et nytt vindu).

About Kellanova

Kellanova (NYSE: K) is a leader in global snacking, international cereal and noodles, and North America frozen foods with a legacy stretching back more than 100 years. Powered by differentiated brands including Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Kellogg's Rice Krispies Treats®, RXBAR®, Eggo®, MorningStar Farms®, Special K®, Coco Pops®, and more, Kellanova’s vision is to become the world's best-performing snacks-led company, unleashing the full potential of our differentiated brands and our passionate people. Our Net Sales for 2023 were $13 Billion.

At Kellanova, our purpose is to create better days and ensure everyone has a seat at the table through our trusted food brands. We are committed to promoting sustainable and equitable food access by tackling the crossroads of hunger, sustainability, wellbeing, and equity, diversity & inclusion. Our goal is to create Better Days for 4 billion people by the end of 2030 (from a 2015 baseline). For more detailed information about our commitments, our approach to achieving these goals, and methodology, please visit our website at https://www.Kellanova.com(Åpner et nytt vindu).

Forward-Looking Statements

This press release, and any related oral statements, includes statements that are forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, including statements regarding the proposed acquisition (the “Merger”) of Kellanova (the “Company”) by Mars, Incorporated, stockholder and regulatory approvals, the expected timetable for completing the Merger, expected benefits of the Merger and any other statements regarding the Company’s future expectations, beliefs, plans, objectives, financial conditions, assumptions or future events or performance that are not historical facts. This information may involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from such forward-looking statements. These risks and uncertainties include, but are not limited to: failure to obtain the required vote of the Company’s stockholders in connection with the Merger; the timing to consummate the Merger and the risk that the Merger may not be completed at all or the occurrence of any event, change, or other circumstances that could give rise to the termination of the merger agreement, including circumstances requiring a party to pay the other party a termination fee pursuant to the merger agreement; the risk that the conditions to closing of the Merger may not be satisfied or waived; the risk that a governmental or regulatory approval that may be required for the Merger is not obtained or is obtained subject to conditions that are not anticipated; potential litigation relating to, or other unexpected costs resulting from, the Merger; legislative, regulatory, and economic developments; risks that the proposed transaction disrupts the Company’s current plans and operations; the risk that certain restrictions during the pendency of the proposed transaction may impact the Company’s ability to pursue certain business opportunities or strategic transactions; the diversion of management’s time on transaction-related issues; continued availability of capital and financing and rating agency actions; the risk that any announcements relating to the proposed transaction could have adverse effects on the market price of the Company’s common stock, credit ratings or operating results; and the risk that the proposed transaction and its announcement could have an adverse effect on the ability to retain and hire key personnel, to retain customers and to maintain relationships with business partners, suppliers and customers. The Company can give no assurance that the conditions to the Merger will be satisfied, or that it will close within the anticipated time period.

All statements, other than statements of historical fact, should be considered forward-looking statements made in good faith by the Company, as applicable, and are intended to qualify for the safe harbor from liability established by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. When used in this communication, or any other documents, words such as “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “forecast,” “goal,” “intend,” “objective,” “plan,” “project,” “seek,” “strategy,” “target,” “will” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements. These forward-looking statements are based on the beliefs and assumptions of management at the time that these statements were prepared and are inherently uncertain. Such forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause the Company’s actual results to differ materially from those expressed or implied in the forward-looking statements. These risks and uncertainties, as well as other risks and uncertainties that could cause the actual results to differ materially from those expressed in the forward-looking statements, are described in greater detail under the heading “Item 1A. Risk Factors” in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023 filed with the United States Securities and Exchange Commission (the “SEC”) and in any other SEC filings made by the Company. The Company cautions that these risks and factors are not exclusive. Management cautions against putting undue reliance on forward-looking statements or projecting any future results based on such statements or present or prior earnings levels. Forward-looking statements speak only as of the date of this communication, and, except as required by applicable law, the Company does not undertake any obligation to update or supplement any forward-looking statements to reflect actual results, new information, future events, changes in its expectations or other circumstances that exist after the date as of which the forward-looking statements were made.

Additional Information about the Proposed Merger and Where to Find It

A meeting of stockholders of the Company will be announced as promptly as practicable to seek Company stockholder approval in connection with the Merger. The Company intends to file a preliminary and definitive proxy statement, as well as other relevant materials, with the SEC relating to the Merger. Following the filing of the definitive proxy statement with the SEC, the Company will mail the definitive proxy statement and a proxy card to each stockholder entitled to vote at the special meeting relating to the Merger. This communication is not intended to be, and is not, a substitute for the proxy statement or any other document that the Company expects to file with the SEC in connection with the Merger. THE COMPANY URGES INVESTORS TO READ THE PRELIMINARY AND DEFINITIVE PROXY STATEMENTS AND THESE OTHER MATERIALS FILED WITH THE SEC OR INCORPORATED BY REFERENCE INTO THE PROXY STATEMENT (INCLUDING ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS THERETO) CAREFULLY AND IN THEIR ENTIRETY WHEN THEY BECOME AVAILABLE BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE COMPANY AND THE MERGER. Any vote in respect of resolutions to be proposed at the Company’s stockholder meeting to approve the Merger or other responses in relation to the Merger should be made only on the basis of the information contained in the proxy statement. Investors will be able to obtain free copies of the proxy statement (when available) and other documents that will be filed by the Company with the SEC at www.sec.gov(Åpner et nytt vindu), the SEC’s website, or from the Company’s website (https://investor.Kellanova.com(Åpner et nytt vindu)). In addition, the proxy statement and other documents filed by the Company with the SEC (when available) may be obtained from the Company free of charge by directing a request to Investor Relations at https://investor.Kellanova.com(Åpner et nytt vindu).

No Offer or Solicitation

This press release is for information purposes only and is not intended to and does not constitute, or form part of, an offer, invitation or the solicitation of an offer or invitation to purchase, otherwise acquire, subscribe for, sell or otherwise dispose of any securities, or the solicitation of any vote or approval in any jurisdiction, pursuant to the proposed transaction or otherwise, nor shall there be any sale, issuance or transfer of securities in any jurisdiction in contravention of applicable law. No offer of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the Securities Act of 1933, as amended.

Participants in the Solicitation

The Company, its directors and certain of its officers and employees, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies from Company stockholders in connection with the Merger. Information about the Company’s directors and executive officers is set forth under the captions “Proposal 1–Election of Directors,” “Corporate Governance,” “Board and Committee Membership,” “2023 Director Compensation and Benefits,” “Directors’ Compensation Table,” “Compensation and Talent Management Committee Report–Compensation Discussion and Analysis,” “Executive Compensation,” “Retirement and Non-Qualified Defined Contribution and Deferred Compensation Plans,” “Potential Post-Employment Payments,” “Pay versus Performance,” “CEO Pay Ratio” and "Stock Ownership–Officer and Director Stock Ownership" sections of the definitive proxy statement for the Company’s 2024 annual meeting of shareowners, filed with the SEC on March 4, 2024, under the caption “Executive Officers” of Item 1 of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 30, 2023, filed with the SEC on February 20, 2024, in the Company’s Current Reports on Form 8-K filed with the SEC on January 12, 2024, February 22, 2024, and May 1, 2024 and in the Company’s January 12, 2024 press release found on its Investor Relations page at https://investor.Kellanova.com, relating to the appointment of President Kellanova North America and President, Kellanova Latin America. Additional information regarding ownership of the Company’s securities by its directors and executive officers is included in such persons' SEC filings on Forms 3 and 4. These documents may be obtained free of charge at the SEC’s web site at www.sec.gov and on the Investor Relations page of the Company’s website located at https://investor.Kellanova.com. Additional information regarding the interests of participants in the solicitation of proxies in connection with the Merger will be included in the proxy statement that the Company expects to file in connection with the Merger and other relevant materials the Company may file with the SEC.