Mars to acquire the Kellanova family of snack food brands

La transacción une dos empresas icónicas con presencias complementarias y sendas ofertas de marcas muy valoradas

Permite a Mars seguir dando forma al futuro de los snacks y ofrecer sus productos a más consumidores en todo el mundo

Los accionistas de Kellanova recibirán 83,50 dólares por acción en efectivo

Gran afinidad cultural, que reúne a dos empresas con un propósito claro basado en valores

McLean (Virginia) y Chicago (Illinois), EE. UU. (14 de agosto de 2024) – Mars, Incorporated, una empresa familiar líder mundial en cuidado de mascotas, snacks y alimentación, y Kellanova (NYSE: K), una empresa líder en snacks, cereales y fideos internacionales, alimentos de origen vegetal norteamericanos y alimentos congelados para el desayuno, han anunciado hoy que han alcanzado un acuerdo definitivo por el cual Mars se ha comprometido a adquirir Kellanova por 83,50 dólares por acción en efectivo, por un importe total de 35 900 millones de dólares, incluido el apalancamiento neto asumido¹. El precio de la transacción representa una prima de aproximadamente el 44 % sobre el precio medio ponderado por volumen de 30 días de cotización no afectado de Kellanova y una prima de aproximadamente el 33 % del máximo de 52 semanas no afectado de Kellanova a fecha del 2 de agosto de 2024. La contraprestación total representa un múltiplo de adquisición de 16,4 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses a fecha del 29 de junio de 2024.

Kellanova cuenta con conocidas marcas de snacks como Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Rice Krispies Treats®, NutriGrain® y RXBAR®, así como marcas de alimentos tan apreciadas como Kellogg’s® (internacional), Eggo® y MorningStar Farms®. Con raíces que se remontan a más de 100 años, Kellanova tiene un rico legado de calidad e innovación. En 2023, las ventas netas de Kellanova superaron los 13 000 millones de dólares, con presencia en 180 mercados y aproximadamente 23 000 empleados.

Los productos de Kellanova complementan la oferta actual de Mars, que incluye marcas multimillonarias de snacks y golosinas como NICKERS®, M&M’S®, TWIX®, DOVE® y EXTRA®, así como KIND® y Nature's Bakery®. Mars también tiene 10 marcas para el cuidado de las mascotas con más de 1000 millones de dólares en ventas, como ROYAL CANIN®, VCA®, PEDIGREE®, BANFIELD®, WHISKAS®, BLUEPEARL®, CESAR®, SHEBA®, ANICURA® e IAMS®. Con más de 150 000 empleados en sus negocios de cuidado de mascotas, snacks y alimentación, Mars obtuvo en 2023 unas ventas netas de más de 50 000 millones de dólares.

Poul Weihrauch, director general y presidente de Mars, Incorporated, declaró: «Al acoger la creciente oferta de marcas globales de Kellanova, tenemos una oportunidad sustancial para hacer que Mars siga desarrollando un negocio de snacks sostenible y preparado para el futuro. Haremos honor al legado y la innovación que hay detrás de las increíbles marcas de snacks y alimentos de Kellanova, y aunaremos esfuerzos para ofrecer más opciones e innovación a consumidores y clientes. Respetamos enormemente el legado histórico que Kellanova ha construido y estamos deseando dar la bienvenida a todo su equipo».

Steve Cahillane, presidente y director general de Kellanova, añade: «Se trata de una combinación verdaderamente histórica con una afinidad cultural y estratégica de peso. Kellanova ha emprendido un viaje de transformación para convertirse en la mejor empresa de snacks del mundo, y esta oportunidad de unirnos a Mars nos permite acelerar la materialización de todo nuestro potencial y nuestra visión. La operación incrementa al máximo el valor para los accionistas mediante una transacción totalmente en efectivo a un precio de compra atractivo y crea oportunidades nuevas y apasionantes para nuestros empleados, clientes y proveedores. Estamos entusiasmados con el próximo capítulo de Kellanova como parte de Mars, que reunirá el talento y las capacidades de primer nivel de ambas empresas y nuestro compromiso compartido de ayudar a prosperar a nuestras comunidades. Con un historial probado de éxito y sostenibilidad en el desarrollo y crecimiento de las empresas adquiridas, estamos seguros de que Mars es el destino más adecuado para las marcas y los empleados de Kellanova».

Los snacks son una categoría amplia, atractiva y duradera que sigue creciendo en importancia entre los consumidores. Una vez completada la transacción, Kellanova pasará a formar parte de Mars Snacking, dirigida por el presidente global Andrew Clarke y con sede en Chicago, lo que permitirá a Mars llevar aún más marcas populares a más consumidores en todo el mundo. Mars tiene la intención de aplicar su estrategia probada de consolidación de marcas para nutrir y hacer crecer aún más las marcas de Kellanova, lo que incluye acelerar la innovación para satisfacer los gustos y las preferencias cambiantes de los consumidores, invertir a nivel local para ampliar el alcance e introducir un mayor número de opciones nutricionales más saludables para satisfacer las necesidades de los consumidores, en constante evolución.

Andrew Clarke, presidente global de Mars Snacking, comentó: «Se trata de una oportunidad apasionante para crear un negocio de snacks más amplio y global, que permita a Kellanova y a Mars Snacking desarrollar todo su potencial.

Kellanova y Mars comparten una larga historia creando marcas mundialmente reconocidas y muy queridas. Las marcas de Kellanova amplían significativamente nuestra oferta de snacks, permitiéndonos satisfacer de forma aún más eficaz las necesidades de los consumidores e impulsar un crecimiento rentable del negocio. Nuestra oferta complementaria, nuestras vías de comercialización y nuestras capacidades de I+D darán rienda suelta a una mayor innovación centrada en el consumidor para dar forma al futuro del consumo responsable de snacks».

La transacción impulsa una visión estratégica para el futuro de los snacks

Acelera la ambición de duplicar Mars Snacking en la próxima década, en consonancia con las tendencias globales de la demanda de los consumidores. La incorporación de Kellanova permite a Mars Snacking introducirse en nuevas y atractivas categorías de snacks. Añadirá dos nuevas marcas multimillonarias —Pringles® y Cheez-It®— al negocio de Mars, que actualmente incluye 15 marcas multimillonarias. También ampliará la oferta de snacks de salud y bienestar de Mars con la incorporación de nuevos productos complementarios, como RXBAR® y NutriGrain®, para reflejar las tendencias y preferencias a nivel mundial. Con esta transacción, Mars puede ampliar su compromiso con el bienestar nutritivo mediante un mayor alcance global y una oferta de productos diversificada para satisfacer los gustos y las demandas de los consumidores, en constante evolución.
Mejora la oferta con la incorporación de marcas únicas en crecimiento y líderes en su categoría. La oferta de marcas diferenciadas de Kellanova se define por su singularidad, que ofrece liderazgo en la categoría y plataformas de crecimiento para el futuro. La mayoría de las marcas de snacks de Kellanova superan a los competidores de su categoría, especialmente entre los consumidores de la Generación Z y los Milenials.
Aporta una oferta más sólida y diferenciada y una plataforma de distribución para los mercados internacionales prioritarios. La oferta de Kellanova, reconocida en todo el mundo, incluye marcas muy valoradas y en crecimiento con mucho potencial por explotar. La oferta combinada estará bien situada para satisfacer las demandas de los consumidores de una variedad de gustos y precios en zonas geográficas de rápido crecimiento, como África y Latinoamérica, a través de rutas complementarias al mercado, cadenas de suministro y operaciones locales.
Reúne talento de talla mundial con experiencia de vanguardia en la creación de marcas. Tanto Mars como Kellanova cuentan entre sus respectivas ofertas de productos con algunas de las marcas más emblemáticas del mundo, todas ellas fruto del trabajo y el desarrollo de talentos de talla mundial y con una gran experiencia. La adquisición de Kellanova por parte de Mars permitirá que el personal de cada empresa se beneficie de mayores recursos combinados y oportunidades de desarrollo profesional, dada la naturaleza complementaria de la extensa familia de marcas.
Combina capacidades complementarias para estimular el crecimiento y la innovación centrada en el consumidor. La incorporación de las capacidades de I+D de Kellanova permitirá al negocio combinado compartir las prácticas recomendadas para la creación de marcas, ofrecer capacidades digitales mejoradas, acceder a las ventajas de nuevos canales y avanzar en la inmersión y los ecosistemas de marca.
Aumenta el impacto social positivo de las grandes iniciativas de sostenibilidad. Kellanova tiene un largo historial de liderazgo social y medioambiental, incluida su iniciativa Better Days Promise, complementaria del plan Sostenible en una Generación (Sustainable in a Generation) de Mars, que ha logrado avances tangibles, como se refleja en su último informe de sostenibilidad, en el que se documentó una fuerte disociación entre el crecimiento del negocio y las emisiones de gases de efecto invernadero. Kellanova también formará parte del compromiso de neutralidad climática de Mars y se adherirá al código de marketing responsable de Mars.

¹ Incluye 784 millones de dólares de cuentas por cobrar factorizadas.

Detalles de la Transacción

Según los términos del acuerdo, Mars adquirirá todas las acciones en circulación de Kellanova por 83,50 dólares por acción en efectivo, lo que representa un valor empresarial total de 35 900 millones de dólares. Todas las marcas, activos y operaciones de Kellanova, incluidas sus marcas de snacks, la oferta de cereales y fideos internacionales, los alimentos de origen vegetal norteamericanos y los alimentos congelados para el desayuno, están incluidos en la transacción.

Mars pretende financiar totalmente la adquisición mediante una combinación de efectivo en caja y nueva deuda, para la que se han garantizado compromisos.

El acuerdo ha sido aprobado por unanimidad por el consejo de administración de Kellanova. La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Kellanova y a otras condiciones habituales de cierre, incluidas las aprobaciones reglamentarias, y se espera que se cierre en el primer semestre de 2025. El acuerdo de transacción permite a Kellanova declarar y pagar dividendos trimestrales de acuerdo con la práctica histórica anterior al cierre de la transacción.

El fideicomiso de la Fundación W.K. Kellogg y la familia Gund han suscrito acuerdos en virtud de los cuales han comprometido acciones con derecho a voto que representan el 20,7 % de las acciones ordinarias de Kellanova, a fecha del 9 de agosto de 2024, a favor de la transacción.

Tras el cierre, Battle Creek (Míchigan, EE. UU.), seguirá siendo una ubicación central para la organización resultante de la fusión.

Asesores

Citi actúa como asesor financiero de Mars. J.P. Morgan y Citi han facilitado a Mars apoyo financiero para la transacción. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP actúa como asesor legal de Mars en la adquisición y Simpson Thacher & Bartlett LLP proporciona asesoría legal para la financiación de la deuda. Cravath, Swaine & Moore LLP actúa como asesor financiero de J.P. Morgan y Citi. Goldman Sachs actúa como asesor financiero de Kellanova. Lazard actúa como asesor financiero del consejo de administración de Kellanova. Kirkland & Ellis LLP actúa como asesor legal de Kellanova.

Hay un sitio web específico que proporciona información actualizada sobre la operación: futureofsnacking.com(Se abre en una nueva ventana).

Recursos de medios

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Contactos

Mars

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FGS Global para Mars
Kal Goldberg / Jenny Gore / Lindsay Molk
kal.goldberg@fgsglobal.com / jenny.gore@fgsglobal.com / lindsay.molk@fgsglobal.com

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269-961-9050

Brunswick Group para Kellanova
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jrosefield@brunswickgroup.com / mgupta@brunswickgroup.com / mdowe@brunswickgroup.com

About Mars, Incorporated

Mars, Incorporated is driven by the belief that the world we want tomorrow starts with how we do business today. As a global, family-owned business, Mars is transforming, innovating, and evolving to make a positive impact on the world. Across our diverse and expanding portfolio of quality snacking, food, and pet care products and services, we employ 150,000+ dedicated Associates. With more than $50 billion in annual sales, we produce some of the world’s best-loved brands including Ben’s Original™, CESAR®, Cocoavia®, DOVE®, EXTRA®, KIND®, M&M’s®, SNICKERS®, PEDIGREE®, ROYAL CANIN®, and WHISKAS®. We are creating A Better World for Pets through our global network of pet hospitals and diagnostic services – including AniCura, BANFIELD™, BLUEPEARL™, Linnaeus and VCA™ – using cutting edge technology to develop breakthrough programs in genetic health screening and DNA testing.

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About Kellanova

Kellanova (NYSE: K) is a leader in global snacking, international cereal and noodles, and North America frozen foods with a legacy stretching back more than 100 years. Powered by differentiated brands including Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Kellogg's Rice Krispies Treats®, RXBAR®, Eggo®, MorningStar Farms®, Special K®, Coco Pops®, and more, Kellanova’s vision is to become the world's best-performing snacks-led company, unleashing the full potential of our differentiated brands and our passionate people. Our Net Sales for 2023 were $13 Billion.

At Kellanova, our purpose is to create better days and ensure everyone has a seat at the table through our trusted food brands. We are committed to promoting sustainable and equitable food access by tackling the crossroads of hunger, sustainability, wellbeing, and equity, diversity & inclusion. Our goal is to create Better Days for 4 billion people by the end of 2030 (from a 2015 baseline). For more detailed information about our commitments, our approach to achieving these goals, and methodology, please visit our website at https://www.Kellanova.com(Se abre en una nueva ventana).

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This press release, and any related oral statements, includes statements that are forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, including statements regarding the proposed acquisition (the “Merger”) of Kellanova (the “Company”) by Mars, Incorporated, stockholder and regulatory approvals, the expected timetable for completing the Merger, expected benefits of the Merger and any other statements regarding the Company’s future expectations, beliefs, plans, objectives, financial conditions, assumptions or future events or performance that are not historical facts. This information may involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from such forward-looking statements. These risks and uncertainties include, but are not limited to: failure to obtain the required vote of the Company’s stockholders in connection with the Merger; the timing to consummate the Merger and the risk that the Merger may not be completed at all or the occurrence of any event, change, or other circumstances that could give rise to the termination of the merger agreement, including circumstances requiring a party to pay the other party a termination fee pursuant to the merger agreement; the risk that the conditions to closing of the Merger may not be satisfied or waived; the risk that a governmental or regulatory approval that may be required for the Merger is not obtained or is obtained subject to conditions that are not anticipated; potential litigation relating to, or other unexpected costs resulting from, the Merger; legislative, regulatory, and economic developments; risks that the proposed transaction disrupts the Company’s current plans and operations; the risk that certain restrictions during the pendency of the proposed transaction may impact the Company’s ability to pursue certain business opportunities or strategic transactions; the diversion of management’s time on transaction-related issues; continued availability of capital and financing and rating agency actions; the risk that any announcements relating to the proposed transaction could have adverse effects on the market price of the Company’s common stock, credit ratings or operating results; and the risk that the proposed transaction and its announcement could have an adverse effect on the ability to retain and hire key personnel, to retain customers and to maintain relationships with business partners, suppliers and customers. The Company can give no assurance that the conditions to the Merger will be satisfied, or that it will close within the anticipated time period.

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Additional Information about the Proposed Merger and Where to Find It

A meeting of stockholders of the Company will be announced as promptly as practicable to seek Company stockholder approval in connection with the Merger. The Company intends to file a preliminary and definitive proxy statement, as well as other relevant materials, with the SEC relating to the Merger. Following the filing of the definitive proxy statement with the SEC, the Company will mail the definitive proxy statement and a proxy card to each stockholder entitled to vote at the special meeting relating to the Merger. This communication is not intended to be, and is not, a substitute for the proxy statement or any other document that the Company expects to file with the SEC in connection with the Merger. THE COMPANY URGES INVESTORS TO READ THE PRELIMINARY AND DEFINITIVE PROXY STATEMENTS AND THESE OTHER MATERIALS FILED WITH THE SEC OR INCORPORATED BY REFERENCE INTO THE PROXY STATEMENT (INCLUDING ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS THERETO) CAREFULLY AND IN THEIR ENTIRETY WHEN THEY BECOME AVAILABLE BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE COMPANY AND THE MERGER. Any vote in respect of resolutions to be proposed at the Company’s stockholder meeting to approve the Merger or other responses in relation to the Merger should be made only on the basis of the information contained in the proxy statement. Investors will be able to obtain free copies of the proxy statement (when available) and other documents that will be filed by the Company with the SEC at www.sec.gov(Se abre en una nueva ventana), the SEC’s website, or from the Company’s website (https://investor.Kellanova.com(Se abre en una nueva ventana)). In addition, the proxy statement and other documents filed by the Company with the SEC (when available) may be obtained from the Company free of charge by directing a request to Investor Relations at https://investor.Kellanova.com(Se abre en una nueva ventana).

No Offer or Solicitation

This press release is for information purposes only and is not intended to and does not constitute, or form part of, an offer, invitation or the solicitation of an offer or invitation to purchase, otherwise acquire, subscribe for, sell or otherwise dispose of any securities, or the solicitation of any vote or approval in any jurisdiction, pursuant to the proposed transaction or otherwise, nor shall there be any sale, issuance or transfer of securities in any jurisdiction in contravention of applicable law. No offer of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the Securities Act of 1933, as amended.

Participants in the Solicitation

The Company, its directors and certain of its officers and employees, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies from Company stockholders in connection with the Merger. Information about the Company’s directors and executive officers is set forth under the captions “Proposal 1–Election of Directors,” “Corporate Governance,” “Board and Committee Membership,” “2023 Director Compensation and Benefits,” “Directors’ Compensation Table,” “Compensation and Talent Management Committee Report–Compensation Discussion and Analysis,” “Executive Compensation,” “Retirement and Non-Qualified Defined Contribution and Deferred Compensation Plans,” “Potential Post-Employment Payments,” “Pay versus Performance,” “CEO Pay Ratio” and "Stock Ownership–Officer and Director Stock Ownership" sections of the definitive proxy statement for the Company’s 2024 annual meeting of shareowners, filed with the SEC on March 4, 2024, under the caption “Executive Officers” of Item 1 of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 30, 2023, filed with the SEC on February 20, 2024, in the Company’s Current Reports on Form 8-K filed with the SEC on January 12, 2024, February 22, 2024, and May 1, 2024 and in the Company’s January 12, 2024 press release found on its Investor Relations page at https://investor.Kellanova.com, relating to the appointment of President Kellanova North America and President, Kellanova Latin America. Additional information regarding ownership of the Company’s securities by its directors and executive officers is included in such persons' SEC filings on Forms 3 and 4. These documents may be obtained free of charge at the SEC’s web site at www.sec.gov and on the Investor Relations page of the Company’s website located at https://investor.Kellanova.com. Additional information regarding the interests of participants in the solicitation of proxies in connection with the Merger will be included in the proxy statement that the Company expects to file in connection with the Merger and other relevant materials the Company may file with the SEC.